全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据(jù)项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

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　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求rong>

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓(cāng)标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了(le)，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出决(jué)策。