财联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套(tào)房(fáng)”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露(lù)出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望而却步(bù)的无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川等(děng)多(duō)地医保(bǎo)部(bù)门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务收费(fèi)、种植体(tǐ)集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三(sān)位一体”的(de)综合治理措施(shī)，单颗种植牙的(de)价格降低(dī)一(yī)半左右(yòu)。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看(kàn)到不少(shǎo)患者延(yán)迟了种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政(zhèng)策(cè)落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植专委(wěi)会常委(wěi)满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者(zhě)减轻医(yī)疗(liáo)负担，不再让(ràng)患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家医(yī)保局披露，本(běn)次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植(zhí)体系统，约占国(guó)内年(nián)种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用(yòng)40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格(gé)相关规(guī)定出台，三级公(gōng)立医院常规种植牙(yá)医(yī)疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存(cún)在牙(yá)缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机(jī)构在(zài)4月1日即开始了(le)“集(jí)采价”的种植牙促(cù)销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质(zhì)”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医(yī)疗服务价格(gé)项目(mù)4月1日正(zhèng)式(shì)落(luò)地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询(xún)量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植牙行(xíng)业是(shì)否会再(zài)度站上风(fēng)口？“预计(jì)未(wèi)来国内的种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，他认为这(zhè)个目标或许一(yī)年(nián)后就能实现。而对于起步(bù)较晚的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是压力(lì)也是(shì)机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产(chǎn)品拥有一定的价格优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速放量或(huò)实现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案例少的国产种植(zhí)牙(yá)来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于(yú)企业积累更(gèng)多的临(lín)床应用数据和案例，对未(wèi)来长期(qī)的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄(líng)化(huà)和支付能力提高，近(jìn)年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增长。根(gēn)据(jù)牙博士招股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙(yá)市场(chǎng)规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业(yè)链中包括上游设备和耗材企业(yè)：种植(zhí)类如华西口腔科技中心(xīn)等(děng)；修(xiū)补(bǔ)类如(rú)正海(hǎi)生物、奥(ào)精医疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔(qiāng)全景机和锥形(xíng)束投照计(jì)算机重(zhòng)组(zǔ)断层(céng)影(yǐng)像设备的美亚(yà)光电等；数(shù)字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷(cí)材料）等(děng)。中游(yóu)为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医(yī)疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在3月20日(rì)发布(bù)的(de)研(yán)报(bào)中表示，种植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望(wàng)得(dé)到快速提升，同时加速国(guó)产(chǎn)口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等(děng)检测(cè)设备需(xū)求释放。中(zhōng)游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和(hé)诊所(suǒ)的设备(bèi)需(xū)求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心(xīn)零部(bù)件上市公司(sī)主(zhǔ)要(yào)为(wèi)奕瑞科技(jì)、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都被投资者(zhě)视(shì)为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚(hòu)的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策(cè)医(yī)疗这一家。也正是因为如此，自(zì)通策医疗借壳(ké)上市以来，其(qí)便一直(zhí)备受资金的追(zhuī)捧，被(bèi)投资(zī)者奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不(bù)到2年的时间内市值(zhí)蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列(liè)通策医(yī)疗五大业务板(bǎn)块增(zēng)速第一位。对(duì)通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙业(yè)务是不(bù)可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被(bèi)集(jí)采，通策(cè)医疗的盈利能力(lì)很可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁(suǒ)机构失(shī)去了(le)此前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的(de)问题是(shì)，怎么(me)能把这些增量转(zhuǎn)化(huà)为自己(jǐ)的增量。竞争来(lái)自(zì)参(cān)与集(jí)采的(de)1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量的种(zhǒng)植牙，一要有(yǒu)覆(fù)盖(gài)面足够广的口腔(qiāng)机构，二(èr)得(dé)有足够多的(de)医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)放(fàng)量(liàng)一直是其所期(qī)待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截了当。2022年通(tōng)策医(yī)疗发布的财报(bào)中提及——医(yī)护人才储备，这也是(shì)其(qí)这两年(nián)最重要的(de)战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内(nèi)容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本(běn)影响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通策(cè)医(yī)疗2022年三季度(dù)财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以(yǐ)上的专家都在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医(yī)院在最短的时间成为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英(yīng)计划”在2018年提出(chū)，被(bèi)公司视为“未来五年(nián)重要的(de)发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划(huà)仍处筹备或(huò)培育期，2022年上半年蒲公英分院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提(tí)到，这几年(nián)相关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种植(zhí)牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定价，总量(liàng)的快速增加仍(réng)有(yǒu)望形成规模的较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调(diào)研时的观点。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费医(yī)疗的行业人士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下来(lái)激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会(huì)慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务(wù)变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生的技(jì)术要求(qiú)并没有那么(me)高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有(yǒu)的(de)口腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深的(de)护城(chéng)河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国(guó)的民营俄罗斯乌克兰什么时候结束战争口腔医院市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和盈利(lì)曲线(xiàn)下降关系也(yě)不大。“其实在(zài)集(jí)采消(xiāo)息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自(zì)己就把(bǎ)价格压下来(lái)了(le)。低于4500元的种(zhǒng)植价(jià)格，在(zài)业内其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前(qián)，很(hěn)多民营口(kǒu)腔诊所面临(lín)着(zhe)巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费用等(děng)，其实(shí)利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都(dōu)处(chù)于亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一(yī)个乐观的预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格后，原本(běn)属于改善(shàn)型医疗需(xū)求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成为百姓们的基本需求——几十亿(yì)颗失(shī)牙的市场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是(shì)在(zài)所有俄罗斯乌克兰什么时候结束战争牙科诊所都会发生的(de)局(jú)面(miàn)。当耗材(cái)价(jià)格(gé)下降后(hòu)，牙医利益会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所里，医(yī)生收入是和(hé)耗材挂钩的。这和(hé)骨科心(xīn)脏支架集采的影响类似(shì)，医生(shēng)的(de)工作量加大不说(shuō)，收入会(huì)减少。”业内人士表示最(zuì)担(dān)心的是到底能不能以(yǐ)价(jià)换量。如果(guǒ)薄利了，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在(zài)改革开放之前，全国各(gè)地的(de)个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多(duō)家，提(tí)供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是(shì)连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊(zhěn)所都(dōu)是“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特别依赖医(yī)生(shēng)的个人能(néng)力，牙医(yī)独(dú)立(lì)执业会比其(qí)他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利(lì)在上游的厂家，到(dào)了(le)终端诊所(suǒ)，利润(rùn)空间很微(wēi)薄，还(hái)没有算上(shàng)房租(zū)、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内人士认(rèn)为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但(dàn)没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后(hòu)又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑过(guò)高(gāo)的运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不(bù)关(guān)停退市。长远来(lái)看，种植(zhí)牙是整个口腔治(zhì)疗过(guò)程(chéng)中，应对(duì)牙齿缺(quē)失时最后的(de)办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是(shì)20颗种植牙。”业(yè)内(nèi)人士如(rú)是说。

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